铜评：电网改革大刀阔斧 现货铜价喜上眉梢

　　基本面

　　财经方面，美国3月ISM非制造业指数53.1，小幅不及预期，但较上月的51.6有明显回升态势。其中就业指数由上月的47.5大增至53.6，环比增幅创出新高，另外美国上周首次申领救济人数32.6万，小幅高于预期，经济数据释放积极信号，美国复苏前景仍然十分可观，虽然就业市场之路仍然崎岖不平，但缓慢复苏态势仍然令人欣喜。美国2月贸易逆差环比扩大7.7%，由393亿美元增至423亿美元，主要由于美国进口在减少，美元指数承压走弱。隔夜重磅消息则来自欧洲方面，欧洲央行仍决定保持处于最低水平的基准利率不变，虽然欧元区通胀已创逾四年新低，但欧洲央行的行动和近期欧洲数据的良好表现或已经说明欧洲经济并没有坏到对刺激政策亟不可待甚至饥不择食的地步。欧洲央行行长德拉吉同时表示QE是欧央行讨论工具，如需要仍然会迅速行动，显然欧洲央行释放的信号过于积极，全球市场表现亢奋，美元指数强势拉升，振荡下行的伦铜随后小幅反弹，尾盘横盘整理。一旦欧洲方面有所行动，短期对现货市场将会构成利好支撑，市场人气有望得到大幅提振。

　　国内方面，国家电网正在酝酿混合所有制改革，三大领域—电动车充换电设施、直流特高压和抽水蓄能电站将推行混合所有制向民资开放。作为基础建设材料，或拉动铜市场进一步消费。此外为治理雾霾我国将规划建设12条治霾跨区送电通道，基于对西部煤电和水电基地输电规划研究，国家能源局的"五纵五横"27条特高压输电线路规划将意味着上万亿元的资金投入，大刀阔斧的电网改革和建设对萎靡不振的铜价来说有如雪中送炭，可能会有大量的铜需求产生。但值得注意的是，高压电网铺设的架空线出于经济节省目的，全部采用钢芯铝绞线，而非电力电缆，在铺设网络过程中不涉及铜的消费，只是在变电站建设、有些线路的铺设和变压器使用上将会用到大量的铜，显然，即使电网改革和建设加码，对铜的消费拉动预期也只能大打折扣，同时由于电网建设和投资耗时较长，对现货铜的短期提振也将会受到限制。

　　伦敦铜走势分析

　　昨日伦铜振荡下行随后探底回升，最高6598，收盘微跌0.47%，今日亚洲早盘在6650-6670附近呈整理形态。从4小时图来看，均线系统无序粘合但有向上运行趋势，布林通道小幅收窄，价格在轨道中整理蓄势，MACD绿色空头动能占优但有明显缩短迹象，快慢线在0轴上方形成死叉但向下延伸迹象不明显，空头势能较弱。从1小时图来看，KDJ位于80上方超买区域，RSI位于50上方，短期价格或继续上攻，注意6730-6790上方平台压力仍然很大。

　　伦敦铜交易策略

　　建议激进者：建议背靠6650逢低做多，目标6770，止损6560。

　　保守投资者：建议选择观望。

　　现货铜交易策略

　　建议激进者：建议背靠40990逢低做多，目标41820，止损300-500点位。

　　保守投资者：建议背靠42320逢高抛空，目标40600，严格止损。

　　备注说明：

　　1.以上观点仅代表个人看法，请各位投资者慎重参考。

　　2.轻仓入场逐步加仓可以避免突发行情的损失。

　　3.每一笔交易建议投资者均采取严格的止损设置。