市场热捧电力改革 吉电漳泽双双涨停

　　商报讯（记者 王正达）混合所有制已然成为热门字眼，继中石化之后，又一家央企宣布要推行混合所有制。五大电力集团之一的中电投集团总经理陆启洲公开表示今年将启动混合所有制改革。中电投旗下公司吉电股份(000875,股吧)、漳泽电力(000767,股吧)周二相继爆发并冲击涨停，同时带动了豫能控股(001896,股吧)、长源电力(000966,股吧)、文山电力(600995,股吧)、华能国际(600011,股吧)等电力股涨幅都超过3%以上。

　　中电投全业务的开放以及将要引入三分之一的参股比例设定，似乎给予了民资更大的开放度，中投顾问能源行业研究员宛学智对此表示，电力行业的开放程度本就比石油行业高出许多，诸多环节并没有涉及敏感问题，大规模开放也在情理之中。据中电投官方信息显示，中电投集团注册资本金人民币120亿元，在全国同时拥有水电、火电、核电、新能源资产，是国家三大核电开发建设运营商之一。

　　由于电价下调的不确定性，过去几个月火电公司股价持续走低，股价调整后估值具有吸引力。电价调整将被相应的煤价下跌所抵消，因此对盈利的影响十分有限。预计2014年电力需求增速为7.6%，低于2000-2008年平均12%的增长。这种温和的增长配合较低的煤价将带来更多经营性现金流，并减少新增装机建设以及投资性现金流，因此整体上对传统火电公司是有利的。

　　瑞银证券看好电力行业，首选华能国际和国电电力(600795,股吧)。除深圳能源(000027,股吧)外，对其他火电公司均维持“买入”评级。首选华能国际，公司2014年5.2倍的PE、8.0%的股息收益率、18.7%的ROE和0.9倍的PB极具吸引力；其次是国电电力，公司当前2014年PE为5.8倍，ROE和股息收益率分别为16.6%和6.9%。

　　齐鲁证券表示，随着政策支持的逐步落定，新能源投资机会已经开始显现。看好新能源特别是核电领域的投资机会，国内建设加快和出口市场的打开或将带来经营业绩的快速增长。

　　海通证券(600837,股吧)建议关注皖能电力(000543,股吧)，假定煤价维持目前水平，预计2014年EPS约在1.01元，结合公司储备项目体量，公司后续的成长空间仍是火电板块里较突出的，参考行业目前平均估值，给予2014年7倍的目标动态PE，目标价7.08元，“增持”评级，关注后续铜陵百万机的路条披露进展。

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