2014年国家电网投资增速加快

　　未来中国经济增速趋缓，我们预计2014年GDP 增速为7.5% 左右，全社会用电量增速为7%左右。结合用电量增速及国家政策等情况，预计2014年国家电网投资增速将比13年加大，特别是配网等方面将加大投入。

　　配电自动化将迎来一轮高的景气周期

　　预计2014年配网(110kV 及以下)的投资将超过1500亿元。配电自动化2013年投资在30-40亿元左右，我们预计在两网的加大投入下，2014、2015年配电自动化的投资将分别为100亿元左右、150-200亿元，配电自动化将迎来一轮高的景气周期。

　　特高压投资仍值得期待

　　预计2014年特高压项目总量在千亿左右规模(分两年左右建设投资)，预计将拉动平高电气、许继电气等公司的业绩。

　　低压电器关注龙头和中高端

　　城镇化的发展将使行业保持一定增速，行业内部存在集中度提升、中低端向中高端升级的趋势。

　　高压变频将受益于节能减排，低压变频看进口替代

　　高压变频行业价格战结束，未来将受益于节能减排。低压变频行业几乎无增速，但行业内国产产品正逐步替代进口产品， 特别是通用型市场。

　　光伏行业长期看好，分布式将迎来新的发展

　　在国家推出的多项政策的刺激下，多晶硅价格企稳，上游、电站仍是首选。