电气设备新能源:国网二次招标组合电器大幅增长

　　报告摘要:

　　我们维持电力设备新能源行业的持有评级,近期建议关注一季报行情。

　　输配电国网二次招标。近日,国网公司公示了输变电项目2012年第二批变电设备的招标情况,此次大部分产品招标量均处于历史高点,组合电器、变压器、高压开关柜以及智能变电站保护设备均为正增长,其中组合电器和智能变电站监控系统增长幅度分别达到73%和27%。我们认为本次招标组合电器和智能变电站监控系统的高增长,都有可能为思源电气带来大量的后续订单,利好思源电气。

　　光伏 美国双反初裁,税率低于预期。美国商务部公布了对华光伏产品反补贴初裁决定,其中,两家强制应诉企业的税率为尚德2.9%,天合光能4.73%,其它获单独税率资格的企业税率为3.61%,远低于市场预期。我们认为美国市场是新兴市场中较为重要市场,国内很多光伏厂商下一步计划进军美国市场,双反补贴税率较低,利于国内组件厂商对美国市场的开拓。

　　火力发电 电力体制改革纳入2012年经济体制改革重点。国务院批准国家发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》,《意见》提出,深化电力体制改革,稳步开展输配分开试点,促进形成分布式能源发电无歧视、无障碍上网新机制。我们认为,能源领域是经济体制改革的重点,未来输配电价改革试点将逐步推出,水电、核电及可再生能源发电定价机制将逐步完善。

　　核电 第二届全球核安全峰会即将召开,核电板块或将迎来估值修复行情。此次峰会主题为核材料和核设施的安全,胡锦涛将在会上发表重要讲话,全面阐述中国在核安全领域的政策主张、所做努力和重要举措。我们认为,从福岛核电事故至今,国家对于核电重启做了大量的准备工作,此次核安全峰会或将是核电重启的契机,胡锦涛主席在峰会上或将发表有利于核电重启的积极言论,核电相关公司或将迎来估值修复行情。