“电荒＂频发 电力设备行业分享投资红利

　　电网投资策略：

　　主力资金流入个股(02/09) 机构资金流向已发现巨变

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　　2012年预计电网投资将达4200亿元(YOY+14.6%)，创历史新高;国家电网预计“十二五”投资规模达2.0万亿元，较“十一五”1.5万亿增长30.0%;2011全年预计完成投资约3660亿元，展望2012年，特高压交流重启、智能电网全面启动，电网投资有望达到4200亿元(YOY+14.6%)，创历史新高。

　　特高压交流未来持续放量，2012投资正当时;2011年，特高压交流没有新建线路，低于预期。展望2012年，淮南—上海路线235亿元投资开始招标，较2011年增加近4倍，2013、2014年每年特高压交流投入较上年新增500亿元，2012特高压交流投资正当时;

　　智能电网全面建设加速进行—看好智能变电、智能配用电及新兴电网技术;“十二五”智能电网建设将达到1.5万亿，2012年进入全面建设阶段。智能变电、配电、用电分别较过去总量增长18倍、6倍、4.5倍。伴随智能电网铺开，保障电网安全的柔性输电技术、新能源并网技术也将迎来广阔市场空间。

　　电源投资策略：

　　核电审批重启：前期建设项目有望于2012年恢复，受核电事故冲击的估值修复行情有望于2012年演绎;

　　水电进入开发高景气周期：未来4年水电设备市场容量近1200亿元，较“十一五”水电设备市场需求增加一倍空间，高景气周期带动设备企业业绩高增长。