三星电气中标江苏4114.8万元智能电表项目

　　1、本次中标额度占公司2010年度营业总收入的2.4%。智能电能表主要作用是在用户和电力企业之间建立双向信息流，提供互动性服务;通过自动数据收集及时掌握设备运行情况。2011年上半年，公司已在国内率先启动了第二代智能电表研发。国家电网公司未来新投入使用的电能表产品将逐步调整为智能电能表。

　　2、公司主营业务为电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售。公司主要产品均面向包括国家电网、南方电网在内的电力系统用户销售。公司的三星牌电能表、奥克斯牌变压器在电力用户中形成了良好的品牌效应。自国家电网公司于2009年12月集中规模招标采购电能表开始，截止2011年12月底，公司累计中标国家电网公司规模招标采购的电能表的总金额为19.73亿元;另外，公司还中标南方电网2011年一级物资集中采购项目累计1.44亿元。

　　3、2011年前三季度，公司营收增长36%的同时，净利润仅增长4.6%，主要是主营业务电能表及变压器的毛利率均出现下滑，不过新获订单的稳步增长可以保障公司业绩的相对稳定。目前股价对应11/12/13年动态PE预计分别约16倍、12倍、10倍，估值相对合理。