高盛下调风电股目标价20%至60%

    10月6日消息，高盛称，下调风电股目标价20%-60%，龙源电力目标价由8.8元下调至7元，华能新能源目标价由2.8元下调至2.2元。

    高盛表示，建立风电场未必能增加产能增长以令最大限度提高电网容量连接及管理资产负债。在现有大规模下，即使2012-2013年预测产能增长减少10%，只会令每股盈利预测跌1%。若欧洲共同体决定单方面地支持减碳，可能会提供选择价值予内地风电场，获准售出碳排放额度。

    由于修定假设利率、使用率及碳排放额度收入，该行上调龙源电力<00916.HK>及华能新能源<00958.HK>2011至2013年预测每股盈利负1%至增9%。但目标价撇除碳排放额度收入，分别将龙源电力目标价由8.8元下调至7元，评级维持“买入”。华能新能源目标价由2.8元下调至2.2元，因较少潜在上升空间，评级由“买入”下调至“中性”。

    另外，高盛假设行业中期会加速整合，预计产品价格稳定、利润率在2012年预测反弹。由于过去有强劲的纪录、市占率及产品质素，认为金风科技<02208.HK>及高速传动<00658.HK>仍是行业领者。年底至明年初的盈利可能较差，削2011-2013年预测盈利40%-64%，反弹可能在2012及2013年。而较预期高的产量及营运成本，两企现估值不吸引，维持金风“沽售”评级，目标价由7.3元削至3元；高速传动评级维持“中性”，目标价由8.9元大减至3.6元。