电力行业：火电非计划停运再现

   因水电发力不足或煤炭供给不足、煤质差、机组检修等因素影响，8月份山西、广西、云南、贵州新增部分非计划停运机组，扩大电力供给缺口。按照上述4个省份非计划停运机组分别为300、150、550、550万千瓦粗略计算，负面影响8月份用电量同比增速约1.2个百分点。8月份，山西、广西、云南、贵州重新出现“软缺电”现象。随着冬储煤临近，煤价上行加深煤电矛盾，在电力紧缺背景下，4季度火电行业盈利政策性改善预期又将燃起(如广西政府补贴40亿元，保电力供给)。我们建议关注业绩对电价弹性较大的全国性电企，如华能国际[4.34-0.23%股吧研报]、华电国际[2.861.06%股吧研报]；以及地方性火电龙头企业。