水电发电量迅速增长 行业有望下半年翻身

    今年上半年，西南地区的旱情导致水电业绩大幅下滑。而5月份以来南部地区降水增多，水电发电量迅速增长，水电企业的业绩下半年有望打出漂亮的“翻身仗”。

    旱情使水电企业“很受伤”

    上半年的旱情让西南地区不少水电企业“受灾严重”。

    黔源电力公告称，上半年贵州持续旱情致使公司发电量大减，导致中期业绩亏损，公司实现营业总收入2.95亿元，比上年同期减少 0.04亿元；归属于母公司的净利润-2.05亿元，比上年同期增亏1.27亿元。文山电力受旱灾影响自去年底就开始体现。

    长江电力公告称，因来水减少、机组出力不足，葛洲坝电站上半年完成发电量69.55亿千瓦时，较上年同期减少4.74%；三峡电站上半年完成发电量297.57亿千瓦时，较上年同期减少8.03%。广西的桂冠电力上半年旗下各电站详细发电数据显示，大化水电厂、百龙滩水电厂、乐滩水电厂、平班水电厂的发电量同比下降幅度均超过30%，天龙湖水电厂、金龙潭水电厂的发电量同比增长分别为22.37%、25.53%。

    相比之下，由于所在区域上半年降雨较多，桂东电力上半年业绩预增50%-80%。原因是上半年广西干旱波及的区域主要是西北和西南，而桂东电力位于东部，没有受到干旱的影响，水量一直比较充分，二季度水情明显好于去年同期。

    下半年有望打出“翻身仗”

    尽管黔源电力上半年巨亏，公司依旧乐观预测，1-9月能实现净利润3300万到3800万元，同比将增长111%-143%。这一定程度上反映5月份以来水电出力迎来大幅反弹，而下半年水电企业的业绩也将大增。

    国家电网公司统计，6月份，全国水电发电量715亿千瓦时，同比增长29.4%，高出火电增速16.7个百分点；水电对全国发电量增长的贡献率达33.9%。6月以来，四川、重庆等省市出现不同程度洪涝灾害。分析人士称，随着西南地区旱情的缓解和丰水期的来临，当地不少水电站机组出力不足的情况将得到彻底扭转，由于持续暴雨导致水电机组满发，长江电力有望在三季度实现发电量增速由负转正。

    对于水电装机较多的火电类公司而言，下半年水电行情的好转也将带来业绩增长。分析人士预计，随着二滩、大朝山和大小三峡等水电进入丰水期，国投电力下半年业绩将大幅好转。国投电力2010年1-6月实现营业收入约69.4亿元，较去年同期增长48%；实现归属于母公司净利润约1.1 亿元，较去年同期增加约1.47亿元。