齐鲁金泰山：身陷“平高电气”门

    2010年5月13日，齐鲁证券旗下第一款集合理财产品——齐鲁金泰山迎来了首个开放日，而同日，平高电气[14.15-1.80%] （600312.SH）的一纸公告，为齐鲁金泰山2009年年报与平高电气2009年财报当中的“数据冲突”画上了一个圆满的句号。

    此前，在平高电气与齐鲁金泰山2009年年报出炉后，一些敏锐的投资者发现，齐鲁金泰山称自己在2009年末持有平高电气的数量为 1262.21万股，但平高电气2009年的财报显示，齐鲁金泰山并没有进入前十大股东，而平高电气第十大股东的持股数量仅为550万股。

    “这确实是我们工作人员的疏忽造成的。”平高电气董秘程占彪称，公司已经给齐鲁金泰山发去了函电，详细说明了错误产生的原因并致以最诚挚的歉意。而在平高电气更正年报数据之后，齐鲁金泰山得以凭1262.21万股的持股数量进入平高电气2009年末的前十大股东。

    虽然平高电气为齐鲁金泰山证明了清白，但记者调查发现，作为一家年净利润高达23亿元的大型券商，齐鲁证券旗下的资产管理部门在管理齐鲁金泰山的半年时间里，仅仅在买卖平高电气一支股票当中，便存在着疑似“资金使用效率不高”并且违反《证券公司客户资产管理业务试行办法》的超比例持股行为。

    集合资金使用效率悬疑

    放弃网下申购转身网上申购——这是齐鲁金泰山一个让人百思不得其解的举措。

    2009年12月7日，平高电气公开增发的6898万股顺利上市，齐鲁金泰山成为了最大的买家——顺利认购到1363.80万股。

    配售结果显示，在网上申购环节，申购有效数为1.33亿股，最终实际配售股数量达到了2421万股，网下申购有效数为1.267亿股，实际配售股数为2303万股，而网上与网下的中签率相差无几，均为18.18%。

    值得注意的是，在网下申购环节，共有28家机构投资者入围，其中不乏一些券商集合理财的产品，例如，中信证券 [21.38-1.06%]聚宝盆稳健收益子集合资产管理计划、中信证券聚宝盆积极配置子集合资产管理计划、中信证券债券优化集合资产管理计划等，但令人疑惑的是，在这28家机构投资者当中并没有齐鲁金泰山的身影。

    “齐鲁金泰山的确是参与的网上申购。”一位知情人士称。

    众所周知的是，机构投资者都偏爱网下申购，原因在于网上申购需按照申购价格和股数缴纳足额申购款，而网下只需缴一定比例的定金即可。以平高电气公开增发为例，参与网上申购需缴纳全额的资金，而参与网下申购仅需缴纳20%的定金，即齐鲁金泰山如果申购1000万股平高电气，按照 17.70元/股的申购价，它参与网上申购需缴纳1.77亿元，若参与网下申购，只需要缴纳20%的定金即3540万元。并且，网上网下申购资金的冻结期相同。

    5月12日，齐鲁证券一位高层人士回应称，“我也不知道齐鲁金泰山为什么要这样做（注：指放弃网下申购参与网上申购），但这样做肯定是有理由的。”

    超比例持仓平高电气

    有迹象显示，齐鲁金泰山曾经动用巨额资金去申购平高电气。

    一位做过公开增发的券商人士介绍，由于齐鲁金泰山申购平高电气的资金量非常大，而网上申购是连续配号，按照1363.80万股最终认购数以及网上发行18.18%的中签率推算，齐鲁证券在网上申购的平高电气股份数量高达7500万股，这也是平高电气网上申购的上限，而申购动用的资金量高达13.275亿元。

    而这意味齐鲁金泰山动用了自己超过六成的资金量。公开信息显示，齐鲁金泰山成立之时，规模为20.46亿元，而在申购前的2009 年11月6日，齐鲁金泰山的净值为1.019元，资产规模与成立时相差无几。

    巨额的申购量加上18.18%的中签率导致齐鲁金泰山有超过投资比例限制的可能。

    齐鲁证券年报显示，齐鲁金泰山于2009年11月9日参与平高电气公开发行A股的申购，2009年11月13日申购完成后，齐鲁金泰山持有平高电气金额占比达到资产净值的11.5%——这直接违反了《证券公司客户资产管理业务试行办法》第三十七条“一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划净值的10%”的规定。

    根据《齐鲁金泰山灵活配置集合资产管理计划说明书》规定，“如因一级市场认购而发生比例超标的情况时，应在该证券上市后10个交易日内将持仓比例降至许可范围内”，齐鲁证券高层人士向本报记者表示，在超比例持股后，齐鲁金泰山已经在规定的时间内将持股比例降至规定水平，而且齐鲁证券也专门就此事向监管部门进行了汇报。

    “我们其实是被动超比例持有平高电气的。”齐鲁证券的高层人士解释称，由于申购平高电气之时适逢招商证券 [22.08-0.94%]IPO发行期间，市场冻结申购资金达1.1万亿，同时二级市场持续强势，机构投资者的股票仓位较高，现金资产的比例相对较低，这两个因素影响了参与平高电气增发的资金总量，导致该股最终中签率偏高。

    公司公告：

    [2010-05-13]平高电气:关于2009年年度报告的修正公告

    [2010-05-13]平高电气:2009年年度报告(修订版)

    [2010-05-13]平高电气:2009年年度报告摘要(修订版)

    [2010-05-08]平高电气:2009年年度股东大会的法律意见书

    [2010-05-08]平高电气:2009年年度股东大会决议公告

    [2010-05-08]平高电气：关于股东股份减持的提示性公告