装机增长将助力国电电力业绩

    在国电电力3月31日举行的2009年业绩说明会上，公司高管对2010年的业绩充满信心，表示争取实现今年业绩大幅增长。分析人士认为，公司2010年大量新投机组带来的电量增加将促进业绩向好，预计公司今年可实现归属上市公司股东的净利润约18.5亿元。

    公司2009年净利润为15.95亿元，同比大增792%，主要得益于电力毛利率提升及合并范围新增化工业务等原因。31日，国电电力股价逆市大涨6.85%，收盘价8.27元/股。

    高毛利率或难持续

    国电电力年报显示，2009年煤炭价格总体平稳，四季度才开始上涨，加上公司燃料成本控制得力，入炉综合标煤单价同比下降了 8.33%，使得电力毛利率增加9.80个百分点至20.94%。

    除了毛利率提升之外，公司2009年净利润增长的主要原因还包括公司合并范围新增国电英力特能源化工集团股份有限公司和投资收益的增加，而电量增长将推动今年业绩向好。

    2010年，公司计划开工机组容量989.88万千瓦，计划新投机组容量459.45万千瓦。计划今年完成发电量776亿千瓦时，同比增长约150亿千瓦时。

    国电电力高管在业绩会上介绍，公司今年签订的重点电煤合同价同比提升约10%。由于煤价存在进一步攀升的风险，也使得公司2009 年的高毛利率水平很难在2010年持续。不过，有分析人士表示，随着公司水电比重的不断加大，有望对冲煤价上行的利空因素，保证毛利率稳中有升。

    此外，分析人士称，国电电力控股股东国电集团资产持续注入的空间很大，公司自身电力储备项目也十分丰富。