上海电气：清洁能源装备制造的领军者

　上海电气(601727)于2010年3月1日公告第二届三十三次会议决议，调整本次非公开发行拟募集资金规模为不超过35.56亿元，其中不超过27.56亿元拟用于项目投资，其余部分拟用于补充营运资金，补充营运资金部分不超过8亿元。项目投资的主要布局为核电及风电等新能源业务的产能扩建项目。2010年3月15日，上海电气本次非公开发行获得中国证监会审核通过。

　　可以预见，上海电气通过本次增发项目的实施，将进一步提升公司在风电、核电装备制造领域的产能，逐步发展成为全球清洁能源装备制造的领军企业。

　　经营业绩辉煌技术实力雄厚

　　近年来，上海电气实现了一系列骄人的业绩。自2005年4月上海电气成功实现香港H股上市以来，至 2008年产能得到提高、技术得到提升、产品种类得到拓宽、营业收入稳步增长，实现收入年均复合增长率17.52%，平均净资产收益率14.63%，并坚持每年分红，累计分红已达26.76亿元。2009年，上海电气电力设备板块、机电一体化设备板块和重工设备板块均保持了增长的态势。2009年发电设备在手订单突破1,900亿元，重工设备在手订单突破26亿元。

　　上海电气技术实力雄厚，2006至2008年期间获得国家级和省级科学技术奖多达33项。其中， “超临界600MW火电机组成套设备研制与工程应用”获得2008年度国家科学进步奖一等奖、“超超临界1,000MW等级汽轮发电机组开发研制”获上海市科技进步奖一等奖。“600MW超临界锅炉”、“LEHY-M微机网络控制交流变压变频调速乘客电梯”等七项项目荣获2008年国家重点新产品计划项目认定证书。

　　上海电气于2006年被发改委评为“在振兴装备制造业工作中做出重要贡献”单位之一，2007年获得中国品牌影响力十大自主创新品牌称号。在“世界品牌实验室”发布的《中国500最具价值品牌》中，上海电气2008年以品牌价值113.35亿元居第 57位，2009年以品牌价值135.69亿元居第52位，位居中国机械行业第1位，并首次荣获“世界品牌实验室中国行业十大领袖品牌”称号。

　　核电风电并进未来增长显著

　　——核电业务发展潜力巨大

　　中国核电站建设正进入到快车道。根据国家能源局的新能源发展规划的初稿，国家调整了核电中长期规划，我国到2020年的核电装机容量占比将达到5%，发电量占比将达到8%。保守估计，装机容量将不低于7,200万千瓦，较原先规划的4,000万千瓦提高80%以上，全国核电装机容量将飞速增长。上海电气作为国内唯一同时掌握AP1000和EPR两大第三代核电技术设备制造的公司，拥有最强大的成套能力，并具备关键设备的垄断生产能力，是国内唯一有能力生产堆内构件、控制棒驱动机构的核岛设备供应商，因此其核电设备业务在国内拥有巨大的发展潜力，预计到2020年将带来1,800亿元左右的累计订单。

　——风电设备业务将加速发展

　　根据国家能源局的新能源发展规划的初稿，预计将对风电2020年的总装机容量预测从原先制定的 3,000万千瓦，上调至1.0-1.5亿千瓦，未来风电装机容量仍将保持较高的增长率。自2010年，我国海上风电开发正式启航。但目前国内具备海上风电发展经验的风机厂家并不多，海上风电发展提速对已经具备发展经验的龙头企业受益最大。

　　上海电气选择了与同业企业不同的发展路径，从一开始便选择建立自主设计制造能力，走先强后大之路。上海电气与Aerodyn联合设计适应中国风况的2MW风力发电机组，并引进其全套风机设计基础分析软件，建立了风电设备自主创新技术体系，具备自主研发能力，风电制造产业链日趋完整，并拥有强大的火电客户资源。同时，3.6MW级海上风机目前正在进行样机研制，预计将在今年成功下线。预计至2012年，上海电气将实现陆上风力发电机组1,000台，海上风力发电机组180台的目标，力争三年内进入市场份额领先的中国风电产业第一梯队。

　　——火电设备业务发展空间依然广阔

　　我国的一次能源结构决定了我国电源结构呈现出“以煤为主”的基本格局，且在短期内不会转变，火电设备制造仍然是发电设备制造业未来主要的产品发展方向，预计未来中国火电设备业务仍将有稳健增长。同时，海外新兴市场电力发展前景广阔，综合国家重工业基础、人才基础及成本因素考虑，长期内，没有其他国家能够转移承接中国发电设备产业。

　　上海电气作为全国三大发电设备制造企业之一，是唯一同时拥有E级与F级燃气轮机技术转让许可的公司，是全国首座自主设计、建造的IGCC电站—天津IGCC(燃气—蒸汽联合循环发电)电站主设备供货商，其自主创新的600MW超临界火电设备机组完成出口，自主创新的800MW超临界火电设备机组也计划推向市场，与西门子合作的1,000MW等级超超临界机组已达到国际先进水平。

　　海外EPC(工程总承包)业务、西门子订单转移将成为上海电气火电设备发展的新增长点。截至 2009年6月，上海电气EPC业务在手订单已突破550亿元。预计至2013年，西门子的订单转移将达到13,000MW/年。

　　强大制造能力核心竞争优势

　　上海电气五大核心业务板块——电力设备、机电一体化设备、重工设备、交通设备和环保系统形成相互支撑和带动，板块之间的协调发展效应良好。依靠临港生产基地、闵行生产基地两大基地强有力的支撑，强大的装备制造能力是上海电气最重要的核心竞争力。

　　——大型/极端制造能力

　　上海电气拥有全球最大的450吨电渣炉设备、拥有国内开创性的大型铸锻件制造能力、世界最大的铝型材挤压机制造能力，并拥有世界最大的1.65万吨自由锻造油压机。

　　——专业化制造技术/高端产品的制造能力

　　上海电气拥有全球领先的自动化制造能力，包括先进的锻造机械操作手，电梯技术在国内领先，并拥有全球单一工厂产能最大、盈利能力最强的电梯厂，拥有国际领先的曲轴制造技术和强大的曲轴供应基地。

　　全球正处在“高碳经济”向“低碳经济”的历史性转变时期，新能源产业已成为世界经济下一轮发展亮点。上海电气遵循“扩大规模、提升能级、拓展领域”的产业发展战略，顺应国家大力推动新能源产业的系列政策。以目前的发展状况和规划来看，随着1-2年后相关产业有效产能释放，上海电气将迎来业绩的快速增长。

　　本轮产能扩张之后，上海电气将进一步完善在核电、风电等相关产业的布局，通过以自主创新形成国际品牌、以重点跨越突破高端产业、以自动化提升传统工业，进一步巩固现有优势，将成为全球最大的发电设备、核电成套设备制造企业和全球最强的极端重型铸锻件制造企业。