梁信军：复星投资大棋局

　　7月13日下午6点，刚刚在2013年APEC工商领导人中国论坛代表复星发言完毕的复星集团CEO梁信军依然带着自信和从容。比起去年，清瘦些许的梁信军更加神采奕奕。

　　梁信军曾与柳传志打赌，看谁能半年减下5公斤，结果两人都做到了，只不过梁信军减下来更多。

　　每天只睡四五个小时，春节后到现在只休息过一天，这就是梁信军的工作节奏。

　　郭广昌、梁信军、汪群斌、范伟，这个被业内称为“最佳合伙人”的团体不断交出靓丽的成绩单：过去20年，复星投了70余个项目，年回报率超过30%。

　　“对复星来说，我们一点也不追求快，也不追求大，因为我很清楚这个钱在哪里，问题是要把项目做好，把业绩做好。”梁信军说。

　　但在外界看来，从1993年的3.8万元起步资金，到现在净资产超过516亿元，复星只用了20年的时间，足以让国内一众投资机构羡慕不已。

　　无论是郭广昌还是梁信军，都从未掩饰过“向巴菲特看齐”的野心。“巴菲特这套模式，复星执行得最坚决，执行力是强的、投资理念是差不多的。”梁信军说。

　　但梁信军说，从投资收益率来看，巴菲特50年的答卷是靓丽的，复星还只有20年，未来怎么样，还需努力。

　　保险今年盈利

　　刚刚起步的保险业务去年亏损额约为5500万元。

　　这家被业内称为对标巴菲特最成功的国内企业，截至2012年12月31日，管理资产为1620亿元，与伯克希尔集团超过2万亿元的总资产相比，复星还有很长的一段路要追赶。

　　复星在钢铁、医药、地产以及对外投资都已经逐步成型，而目前正在向巴菲特模式最为核心的东西靠近，即依靠保险业务的浮存金，获得源源不断的低成本资金。

　　复星的思路很清晰：创业以来前18年，用自有资金投资，是一个控股型的投资集团模式，被认为是GE(通用)或者李嘉诚模式。

　　过去两年，复星坚定不移地开始发展资产管理，被认为是凯雷的模式或者KKR的模式。为此复星做了修订，甚至会放弃直接投PE的机会。在原来自有 1600亿元的基础上增加了几个基金，管理第三方资金166亿元，其中复星自己投资的占30%左右。未来七八年希望提高资产管理量以保证可以不用增加太多负债率也能应对更多的投资机会。

　　同时复星也投资了保险公司，将未来战略定位于迈向以保险为核心的投资集团，为保险公司管理浮存金，逐步减少对外部资金、第三方资金的依赖。

　　2007年，复星参股永安财险。2011年，复星与美国保德信金融集团合资成立复星保德信人寿。去年12月，复星与世界银行集团旗下国际金融公司在香港地区合资成立的鼎睿再保险公司正式开业。

　　至此，复星集团完成了财险、寿险、再保险“三驾马车”驱动的保险业投资布局。

　　从年报数据来看，相较产业、投资和资本三大业务，刚刚起步的保险业务仍处于亏损。去年亏损额约为5500万元。

　　不过，对于保险业务前景，CEO梁信军信心十足，表示保险业务今年应该可以实现盈利。

　　梁信军认为，复星可以吸引保险公司的原因有二，一是可以为保险公司提供客户渠道，二是复星的投资能力帮他们更好地管理资产。

　　然而，中国保险业产业集中度很高，复星要通过什么路径才能切入?

　　在梁信军看来，保险还有很大的空间可以做。“芦山地震，这么大的地震，只赔付了大概十几亿人民币。说明财产的保险覆盖率太低了。”他说。

　　目前复星经营保险业务的思路是：发挥保险行业专家的优势，开发出一些特别险种，比如复星与药房、金店、社区这些有渠道的人共同合作产品，他们也能三言两语讲清楚。

　　复星已经开始探索新的寿险模式，例如复星保德信人寿今年1月1日推出、目前还在做推广的家庭收入保障险。“今年如果没有问题，我们就自信多了。产品有个试验和淘汰的过程。”梁说。

　　“未来七八年，都要想办法把保险本源业务做大，”梁说，“本源业务做大同时，保险金的规模肯定还不大，但要在有限保险金的管理上要把收益做高，同时还必须控制风险。”