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电力设备未来发展前景预测

2011-08-29 14:42:54      365采购网新闻资讯中心
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2009—2012年发电设备未来需求分析预测
一、国外发电设备需求预测分析
影响未来电力设备市场格局的三大关键要素:地区间电力供需不平衡与优化电力资源区域配置;环保与节能;电力消费需求从数量转向质量。据政府间气候变化委员会(IPCC)的一份特别报告估计,2003年北美市场发电设备的销售额占全球销售总额的50%,亚洲、澳大利亚和中东地区占全球销售总额的33%,而欧洲的电力行业占销售总额的9%。2000年—2050年,如果经济保持快速增长,电力需求将增长近8倍,即便经济增长较慢,电力需求也将翻番。
国际发电设备市场空前活跃近年来全球发电设备行业发展非常迅速,以燃料矿物燃料为动力的发电设备订单大,增加,采用的蒸汽涡轮机(通常是以煤或石油为燃料)发电技术虽然长期占据全世界发电能力一半,但在总发电量中所占的份额在逐渐增多。目前,全世界每年发电设备的销售额可达到200亿—400亿美元(包括生产成本),其中,大多数是蒸汽涡轮机和燃气涡轮机。同时,每年维护的费用也可达250亿美元。分析家指出:目前全球发电设备工业的发展氛围比以前任何时期都要好。
目前,全球订购发电设备的总装机容量可达1155亿瓦,其中,美国通用电气所占的份额最大为32%;德国西门子占20%,法国阿尔斯通占17%。在世界发电行业里,所有的目光都集中在美国地区。根据共国政府能源计划:到2020年,美国电力需求量可能将增长45%。然而由于美国大部分发电站已经老化,这一段时间里可能需新建1300座到1900座电站。国际发电设备市场在美国发电设备订单激增的带动下,呈现出繁荣的局面。电力行业预计,发电设备企业每年从全世界发电设备的安装过程中获得大约400亿美元的总收入,维修养护合同又为其增加大约50%的收入。
据美国电力信息研究所(UDI)预测,到2005年全球装机容量将达37.26亿千瓦,比1995年末净增6.65亿千瓦,其中58.1%的新增发电装机容量分布在亚洲,由此可见近期亚洲市场将是世界发电设备的主要市场。
亚洲将成为发电设备制造业的重要市场
据西门子公司的估计数字,2020年世界电力消费总量将达24万亿千瓦,而亚太地区将占总数的35%。相比之下,1993年的数字是28%,这一地区可能新增的许多发电站将提供新的发电能力,而北美洲和南美洲的电力消费在世界总量中所占的比例预计相应地略有下降:从1950年的36%下降到2020年的32%。
虽然美国发电站建设的繁荣局面对于目前的发电设备行业来说是一个积极的因素,但包括三大公司在内的一些厂商却看好亚洲市场,亚洲地区具有发展电力项目的强大潜在需求,世界上电力装机和年发电量排在前四位的国家分别是美国、中国、俄罗斯和日本。到2003年底,我国拥有发电装机容量约3.7亿千瓦,仅次于美国的8.5亿千瓦,居世界第二位,其中常规水电装机容量近8000万千瓦,居世界第一位。在今后的几十年里,亚洲将成为最重要的电力系统市场。
亚洲市场的主要构成是中国市场。据IAEA(国际原子能机构)统计和预测,2000—2010年世界将新增10.32亿千瓦的发电装机容量。2020年总装机容量将在9亿千瓦以上,发电量在4.2亿千瓦时以上,未来10几年我国电力弹性系数大约保持在0.81左右。这说明中国发电设备市场容量巨大,广阔的市场空间为中国发电设备制造业的成长提供了一个重要的条件。由于电力需求的快速增长和电源项目投产不足造成了2003年年底以来十几个省区的大面积缺电现象。2002年我国用电,16200亿千瓦时,同比增长10.3%;2003年全国全年用电,达到18000亿千瓦时左右,同比增长11%。
二、我国发电设备未来需求分析及预测
未来国内GDP保持稳定快速增长将导致对电力的需求持续旺盛,从而奠定发电设备制造业持续繁荣的基础。
电力建设必须适度超前才能形成对经济发展的保障作用,短期内即使电力供需达到平衡,也不能对电力建设掉以轻心,“十五”期间电荒教训值得长期记取。
2000年以后,国内经济进入重工业化发展阶段,用电结构持续“重型化”:工业用电量占到全社会用电量的75%,近三年来平均增速达到15%以上且有加速迹象,带动全社会对电力的整体需求呈现爆发式增长态势。
重工业化阶段国内电力需求弹性充足,预计“十一五”期间平均电力需求弹性在1.1以上,全社会电力消费增速将至少保持在11%,带动电力电源建设持续旺盛,形成对发电设备的强劲需求。
预计2010年国内电力总装机容量将达到9.5亿千{page}瓦,2015年末或将达到13亿千瓦,远期2020年末或将达到15—17亿千瓦左右。
在总装机容量持续增长的过程中,大型火电站将依旧是国内主要电源,在以大容量高参数机组建设大型、超大型火电站以保障电力供应的同时,大力发展水电、风电、核电,改善对煤电依赖过重的不良电源结构成为今后电力建设的重点。繁重的电力建设规划为具备强大研发能力的主力发电设备制造厂家提供长线发展机遇。
总体上,2010年国内火电总装机容量将达到7.14亿千瓦,远期2020年或将达到12亿千瓦以上。
“十一五”、“十二五”期间国内大型水电基地的建设将如火如荼:根据水电建设规划,2010年国内大中型水电装机容量将达到1.5亿千瓦,远期2020年大中型水电装机或将超过2.5亿千瓦;与此同时,国内小水电建设亦将进入高潮,我们预计2010年小水电装机将达到7000万千瓦,远期2020年小水电装机或将接近1亿千瓦;总体上,2020年常规水电总装机达到3.5亿千瓦左右,水电资源开发成熟度达到80%。
我们认为国内风电已经早现出爆发式增长局面,风电总装机容量将大大超出原先的规划预期:在鼓励政策落实到位的情况下,2010年国内风电装机容量将达到1300万千瓦,远期2020年将全面突破原先4000万千瓦规划,乐观估计届时风电总装机容量将达到1.2亿千瓦。
按照核电发展规划,2010年国内核电装机容量将达到1200万千瓦,2020年将达到4000万千瓦,但我们预计未来国内核电建设将极有可能超出规划预期。发电设备制造行业中行业已形成的上海电气、东方电气、哈电集团三大主力厂商寡头垄断格局今后将持续并得到进一步加强,其理由是:投建大容量高参数火电机组、大容量水电机组、核电机组导致发电设备订单自然向三大主力厂汇集,行业集中度自然提高。
强大研发能力、投资能力和业已、即将形成的高端火电、大水电、风电、核电、光伏发电设备制造能力保障企业高负荷度生产。
需要关注的是国外厂商对国内二线发电设备制造厂商的收购兼并:利用国内优秀产业工人、加工能力、汇率优势和市场需求壮大自身实力,抢夺中国国内、印度、东南亚市场,延缓由于西方发达国家发电设备需求疲软带来的自身衰退;由此将对国内发电设备制造行业竞争格局产生重大影响;其中值得重点关注的是ALSTOM天津水电基地的发展以及被收购后武汉锅炉今后的发展。
鉴于未来国内发电设备制造业较为明确的稳定发展预期,我们给予该行业增持的投资评级。由于发电设备制造行业发展态势对具备强大研发制造能力的三大动力集团日趋有利,我们强烈看好三大集团未来的发展,业已形成的三大集团占据世界发电设备制造第一阵营的局面将会由于中国经济快速发展形成的稳定的对发电设备的需求而得到延续。
三、我国发电设备未来发展趋势和方向
发电设备行业是国家重点支持的固定资产投资行业,肩负着为国民经济以及人民生活用电提供发电成套设备的重任,近年来得到了迅猛的发展。
2001—2005年,中国发电设备及工程投入总计达5164亿元,其中大型水电、核电设备、燃气轮机和风电设备需求呈现高速成长。煤电投入金额最大,2001—2005年为2549亿元,但增长速度相对较小,其中超临界机组、循环硫化床锅炉等环保设备空间较大。
2006年1—12月,中国发电设备市场供应保持稳定,全国发电设备生产共完成1.1亿千瓦,同比增长27%。发电设备制造企业完成工业总产值925亿元,同比增长24%。
2007年1—11月份,全国发电设备累计平均利用小时为4583小时,比2006年同期降低203小时,电力供需矛盾进一步缓解。2007年1—12月,全国电力装机突破7亿千瓦,达71329万千瓦,2007年1—12月新增电力装机接近1亿千瓦,同比增长1436%。2007年1—12月,全国关停小火电机组共计1438万千瓦。尽管如此,电力供需仍呈逐步宽松趋势。
(一)2009—2010年我国发电设备发展趋势
近几年来,在装机需求的强劲拉动下,我国发电设备行业一直面临着前所未有的发展机遇,并取得了长足进步。主要发电设备生产企业任务非常饱满,出口合同也持续快速增长。但进入2008年下半年以来,电力企业形势趋于严峻,纷纷出现亏损,新增订单陡降,三大动力集团下半年新接订单明显减少,上海电气集团9月份国内火电设备订单只有7亿元,只相当于上年同期的6%(上年9月为116亿元)。
更令人担忧的是,从电力企业联合会公布的2008年1—10月份发电设备累计平均利用小时来看,我国发电小时为3981小时,已破历史最低点4800小时,电力供给过剩的黄灯已经亮起。
目前形势变化比较快,未来是什么走势也没有人下定论。电力司目前也处于研究讨论阶段。但总体而言,受金融危机、国内外需求下降、国家宏观调控、自然灾害等因素影响,1—11月份,全国发、用电量的增速呈现逐月加速下降趋势,10月、11月更是连续出现负增长,全国发、用电有史以来出现了一个比较{page}大的转折,形势非常严峻。
发电设备行业的底部尚未到来。一方面,2008年新增装机容量预计为8000万千瓦,另一方面,国家统计局数据显示,2007年完成发电设备1.3亿千瓦,除去500万千瓦设备用于出口,这意味着有4000多万千瓦设备暂时无法被市场消化,加大了今后供需平衡的压力。近年来发电设备产量增长速度过快,已经在需求侧大量囤积,因此这种供需矛盾还会在今后逐步显现。这也说明发电设备产业的底部尚未到来,仍处于逐步下降的过程。对发电设备企业来讲,最困难的时间可能出现在2010年以后。
(二)国家产业政策既定发电设备企业未来前途不同
1、    优化发展煤电利于锅炉和空冷设备
我国发展煤电将立足于优化结构、节约资源、重视环保、提高技术经济水平,鼓励建设超临界、超临界大容量机组,新建燃煤机组的单机容量一般要在60万千瓦及以上,并具有良好的调峰能力。另外国家还将积极开发大型煤电基地并初步形成规模,适当建设负荷中心电厂,以提高受端电网安全稳定性和接受西电东送能力,大力推广空冷机组等节水型机组建设,以适应陕西、山西、内蒙古西部等缺水而煤炭储量丰富地区的煤电基地建设。
在30万—60万千瓦亚临界和60万千瓦以上超临界机组方面,哈尔滨锅炉厂、上海锅炉厂、东方锅炉厂具有很强的优势,相关上市公司东方锅炉、东方电机、哈动力和上海电气将迎来一定的发展机遇。另外哈空调的电站直接空冷和间接空冷凝汽器,华光股份的大型循环流化床锅炉,都是具有自主知识产权并且符合国家产业政策的产品,未来具有广阔的发展空间。
电源结构调整水、核、气电比,加大为改变现有的电源结构,减少煤电在我国电源结构中的比重,国家将奉行大力发展水电、积极推进核电和适当发展天然气发电的政策。
未来10—15年国家将坚持大力开发水电,积极推进水电流域梯级综合开发,全面开发建设黄河上游、金沙江、雅砻江、大渡河和澜沧江等水电基地,优先开发调节性能好的大中型水电站和抽水蓄能电站。高水头大容量混流式机组、大型高水头抽水蓄能机组和大型贯流式机组将是今后5—15年重点建设的水电机组,相关设备制造企业东方电机、哈动力将迎来一定的发展机遇。
我国未来将积极发展核电。核电建设将通过国际招标选择合作伙伴,全面掌握第三代百万千瓦级压水堆核电站工程设计和设备制造技术。为加快核电建设,要打破垄断,开放核电建设和运营市场,引入更多的市场主体参与核电发展。核电设备产业化的重点是:60万千瓦级核电设备,百万千瓦级压水堆核电站成套设备,气体离心铀浓缩、核燃料后处理、铀钚混合氧化物燃料、高性能核燃料元件。相关设备制造企业东方锅炉、东方电机、哈动力和上海电气将迎来一定的发展机遇。未来还将适度发展天然气发电。国家将结合西气东输和引进国外液化天然气、管道天然气等工程的开发建设,适时建设一定规模的天然气电厂,提高天然气发电比重。天然气发电的发展必将给相关生产企业如杭州锅炉厂(余热锅炉)和南京汽轮机厂(燃气轮机)等带来一定的发展机遇。
2、风电设备创造企业机会来临
我国具有丰富的太阳能、风能、生物质能、地热能和海洋能等新能源和可再生能源资源,开发利用前景广阔。大力推广应用风能和太阳能发电技术等,提高新能源在能源结构中的比重,是可持续发展的必然选择。
我国陆地上可开发利用的风能资源总量为2.53亿千瓦,海上可开发利用的风能资源总量为陆地上的2—3倍,可利用风能资源总量约为10亿千瓦。另外相对于太阳能发电而言,风电造价便宜,风电回收成本的电价大约在0.8元/KW,而太阳能发电回收成本的电价为5元/千瓦。
因此目前我国对于新能源发电的规划是:以风能发电为重点,重点发展单机600千瓦及以上容量风力发电机组;太阳能发电、生物质能发电、地热能发电和海洋能发电要继续搞好试点。计划到2020年,可再生能源在全部能源供应中的比例达到10%,其中风电装机容量将由目前的56万千瓦提高至2000万千瓦。
未来大力发展风电的政策将给相关风力发电设备制造企业带来前所未有的发展机遇,尤其是能生产600千瓦及以上风力发电机组的企业以及叶片生产企业。
脱硫、脱硝刻不容缓未来在污染控制方面,国家将重点围绕大中城市、高硫煤地区和二氧化硫排放,大的火电厂,加大脱硫工作力度,五大电力公司计划在约1500万千瓦现有和新建火电机组上加装脱硫设施,将二氧化硫排放,控制在2000年的水平并力争有所下降。
另外还将进一步深化烟尘治理,使平均除尘效率提高到98%以上,火电厂烟尘排放总量控制在2000年的排放水平以内,废水复利用率超过50%。而关于脱氮方面,国家规定新建大型火电机组将全面采用低氮燃烧器和分级燃烧技术,并对现有20万千瓦火电机{page}组逐步进行低氮燃烧技术改造。相关烟气脱硫设备和烟气脱硝设备制造企业如凯迪电力和东方锅炉将迎来一定的发展机遇。
2009—2012年输配电设备未来需求分析及预测
一、我国输配电设备整体未来需求及预测
(一)未来输配电设备需求变化情况
(1)中国电力工业近两年经历规模最大和最集中的电力投资,虽然未来增长速度会逐步放缓,但仍维系一定的增长水平。
(2)国家电网公司预测,2009—2010年,全国电力供需形势由缺电向基本平衡过渡,除局部地区、高峰时段会出现不同程度缺电外,我国电力供需形势将出现总体平衡。电力行业将进入结构调整阶段,跨区域电力交换规模将进一步扩大,清洁、环保型电力比重也会逐步加大。电力市场竞争将从发电领域逐步引入到输配电领域,资源将得到更有效合理的配置和利用。
未来几年电力供需渐趋平衡,电网投资增长率也逐渐与电站装机容量趋于一致。电力供需形势走向基本平衡。输配电设备产品结构随着行业需求变化、整体技术水平的提升也将发生改变。行业需求变化是高等级、大容量、国产化进程加快、新技术应用;整体技术水平的变化是国家倾向性政策支持将大幅度提高国内输配电行业的整体技术水平。因此:产品档次有向下延伸的趋势,即以前的高档产品可能变为中档,中档产品可能变为低档。低、中、高端产品所占市场份额也会发生变化,中高端产品所占份额会明显增大。
(二)输配电设备行业的发展势头看好
根据两网规划,“十一五”期间总投资额将在12600亿元左右,年均投资额将达到2500亿元,比我国,“十五”期间年均电网投资额1265亿元增幅超过90%。可以预见,巨大的投资拉动将使得输变电行业在2006年以后成为电力设备投资新的热点。
“十一五”期间,电网建设的重点将是特高压电网和城市电网建设两个方面。特高压电网主要解决的是远距离、大规模、大范围优化资源配置的问题,而城市电网主要解决的是电力送得进、落得下、供得上的问题。在电网投资中,输配电的比例大约为1:2左右,其中,输电网基本上以高电压等级构成,而配电网则包含高压与中低压,其中中低压配电与高压配电的比例约为6:4。
(三)“十一五”时期输配电设备发展前景乐观
根据估计,“十一五”期间我国年均GDP增长率保持在10%左右,考虑电力生产弹性系数,预测2007年新增装机容量将达到9000万千瓦左右,2009、2010年我国新增装机容量将保持在6500万千瓦左右。而且“十二五”期间我国还将进一步加大水电、核电和风电投资规模,“十二五”期末我国水电、核电和风电装机容量将分别达到2.8亿千瓦、2500万千瓦和1500万千瓦,期间年均投资额将分别达到900亿元、260亿元和160亿元。
(四)输配电设备下游需求稳定输配电设备
机会必将集中在输配电设备行业,扩大内需政策的出台使得2009年电力设备行业的投资几无悬念。
新增电网投资推升输配电设备行业景气度,预计2010年中国电网投资将达4500亿,平均年增幅21.4%。我们分别采用总量法、增量法和电源计划法计算2009—2020年中国电网年均投资的期望值,不同方法的测算结果显示年均期望值区间在3927—4516亿元。这意味着,2010年后的电网投资的总额仍然是可持续的,但是复合增长率会回落。
不同方法的电网投资测算结果的差异说明电力建设与宏观经济环境的密切关系,但是当前电网投资反而相对加快,这是因为,电网投资是由扩大内需政策主导的,这一特殊性决定了,在远期预期收益可接受的情况下,考虑未来成本上升,电网建设即可适当提前投资。
在这样的投资倾向下,通过对比重点城市电网建设投资构成、跨地区联网与大型电站送出工程的计划、农网投资在电网投资中的占比、配电网与输电网的变电容量与线路长度比例等,国家电网计划投资中,跨地区联网和大型电站送出工程是重中之重。因而,220kv及其以上电压等级的设备企业的受益程度会更大一些。
从国家电网集中规模招标采购的情况来看,以2008年220kv变压器招标,无论数量上还是容量上,相对增幅都是明显的。根据容载比指标,220kv等级变电容量应该高于500kv等级,2008年是较为正常的情况,而2007年的情况是因为500kv变电站布点较快形成的。我们认为,这意味着短期内220kv设备的需求增速较高,后期增幅将回落至与其他设备近似。
下游需求稳定,原材料价格处于低位,设备企业普遍受益,在订单量大的设备企业受益相对较大。通过对从取向硅钢的价格走势和供求关系来看,取向硅钢在2009年仍然是国产替代进口的过程,在当前价位上价格下跌空间并不大;普通取向硅钢的不同型号间的价格联动性会维持,而HIB取向硅钢的价格联动性会略有减弱。
二、我国输配电一次设备未来展望
一次设备是电网建设的直接受害者,景气度最高。{page}输变电设备分为一次设备和二次设备。一次设备是指电网建设初期所需的硬件设备,主要包括电线电缆、变压器、配电开关等。二次设备是电网基础设施建成后的调度、监控及保护系统,属计算机硬件类。
电力建设次序为先电厂(如“十五”期间)再电网(“十一五”期间),电网建设的中前期对一次设备的需求十分巨大,而二次设备的景气度则要滞后到中后期才能释放,因此一次设备作为电网建设的直接受惠者,将是景气度最高的输配电子行业。实际上自“十一五”之初,一次设备行业就已显现出繁荣的势头。
新建的电源项目需要配套的变电站及线路输送电能,最近大量的电源项目的建设几年后将促进输变电一次设备的迅速发展,将造就电力一次设备自国家城乡电网改造项目完成后的又一历史机遇。较大的市场需求将为电力一次设备制造企业发展提供了机遇。我国电力一次设备特别是大容量高压设备竞争激烈,外国跨国公司纷纷在国内建立合资企业,对国内企业的压力很大。
一次设备受需求拉动行业景气度持续上升,更为看好垄断程度高、具备定价能力的高端输电设备,如高端变压器、互感器、断路器等;尤其看好特高压、直流设备,其景气周期可以维持到2020年;不看好产能过剩、成本压力增大的电线电缆。一次设备相对于二次设备来看,均有不同程度的原料上涨,看好具备一定定价能力的高端垄断设备,不看好竞争过度的低端设备。
三、我国火电设备未来展望
(一)电力需求疲弱导致发电量增速急速下滑
进入2008年6月份以来,我国发电量增速呈现显著放缓的态势。近几年随着我国经济的快速发展,发电量增速也快速发展。除了个别月份之外,大部分月份的发电量增速均在10%以上。2007年全年的电力发电速增长14.44%。但是进入2008年以来,第二季度以来发电量增速快速下滑。6—10月的当月发电量增速分别为8.3%、8.1%、5.1%、3.4%、—4%,下滑严重。
从各电源发电量来看,火电的当月发电量增速下滑很厉害,8月份已经下滑到了1.8%,主要是受我国电煤供应不足、电煤价格高企导致火电企业成本过大影响,9月份有所反弹,为3.4%,10月份为—5.3%。1—10月份火电企业发电量增速为6.8%,同比2007年下降了9.2个百分点,增速下滑了一半多。
(二)电站设备需求增速已经见顶
前几年我国电力装机容量连续突破了6万亿、7万亿大关,2006年电力装机容量增速更是达到了20.59%,电力装机容量增速高于用电需求增速使得我国近两年的利用小时数持续下降。
2008年前三季度电力装机容量达到了73295万千瓦,同比增长13.0%;其中火电装机容量为57860万,同比增长11.2%;水电装机容量为13664万千瓦,同比增长11.2%;核电装机885万千瓦,与2007年同比相当。火电装机容量增速下滑。2008年1—10月份火电行业新增装机4092万千瓦,同比下降31%;水电行业新增装机1523万千瓦,同比增长55%。
火电行业装机容量增速下降主要是由于燃煤价格高企导致火电行业的投资意愿下降,同时火电运营商由于成本高企导致资金紧张、现金流不足。水电行业在燃煤压力高企的情况下是对火电行业的良好替代,因此水电装机容量增速增长较快。
由于增值税改革对于电力行业而言可以减少新投机组的税收,因此2008年11—12月份的新投机组大部分会推迟到2009年投产。因此2008年的新增机组预计在7500万千瓦,除去上大压小关闭300万千瓦左右,预计2008年的新增装机容量净值在6200万千瓦左右。预计明后两年的新增装机容量在7000万左右,除去每年上大压小1000万千瓦,每年净新增装机容量在6000万千瓦左右。2008—2010年新增装机容量增速分别为8.8%、7.8%和6.3%。
发电设备行业的景气高峰的过去也可以从产品产量及其增速看出。进入2008年以来,发电设备的月度产量增速远远低于前几年。可以看到经过前几年的高速增长以后,发电设备产品的累计增速已经大幅下降。
(三)大容量机组占比提升有利于平抑龙头公司的景气回落
尽管我国火电设备面临需求增速下滑带来的景气周期见顶,但是由于火电设备需求发生了结构性的变化,需求更向高等级机组倾斜,从而使得那些能够提供高等级机组的公司能够缓解周期见顶带来的增速放缓。
“十一五”期间我国预计关闭小火电5000万千瓦,上大压小使得这些小容量机组被30万以上的机组替代。
从累计的存量机组来看看,大容量机组的占比显著增加,目前运行的机组大部分都是在30万千瓦以上。可以看出,近年来火电的主力机型已由2005年之前的30万千瓦机组为主,逐渐向60万千瓦及以上机组过渡,市场向高端产品集中,从而平滑由于景气见顶带来的需求增速放缓。{page}



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