需求超预期 光纤＂中国速度＂爆发

　导读

　　联通光通信设备招标超预期三大运营商招标数均较往年大幅增长

　　光纤光缆价格企稳相关企业满负荷生产

　　光纤入户提速室内缆市场有望爆发

　　【机构观点】

　　东方证券：光纤光缆行业：预制棒进展和超导布局是看点

　　申银万国：超导材料开启中国创造新篇章

　　申银万国：超导"航母"即将启航

　　【核心公司估值解析】

　　亨通光电(行情，资讯)：收入略超预期，利润低于预期，全年仍能实现较快增长

　　中天科技(行情，资讯)：两轮驱动打开四大行业空间，未来成长可期

　　永鼎股份(行情，资讯)：超导的中国速度

　　汉缆股份(行情，资讯)：中标国网集中招标份额行业领先

　　综艺股份(行情，资讯)：光伏电站开发龙头，巨大雪球开始滚动

　　百利电气(行情，资讯)：主业盈利能力提升，投资收益仍是利润主要来源

　　联通光通信设备招标超预期三大运营商招标数均较往年大幅增长

　　据知情人士透露，中国联通(行情，资讯)刚刚展开新一轮的EPON/GPON设备招标，招标规模达到2500万线，远高于此前1400-2000万线的预期。至此，今年三大运营商EPON/GPON设备招标数已经全面揭晓，均较往年大幅增长。

　　EPON(以太无源光网络)是一种新型的光纤接入网技术，它采用点到多点结构、无源光纤传输，在以太网之上提供多种业务。而GPON技术是基于ITU-TG.984.x标准的最新一代宽带无源光综合接入标准，具有高带宽，高效率，大覆盖范围，用户接口丰富等众多优点，被大多数运营商视为实现接入网业务宽带化，综合化改造的理想技术。

　　记者了解到，此前，中国移动PON(无源光网络)设备招标已经落地，总规模约800万线，金额达9亿元，约为去年招标量的3倍。而高调推出"宽带中国，城市光网"计划的中国电信此前的招标量则高达1600万线，为历年之最。

　　据知情人士透露，此次中国联通招标规模达2500万线，远远高于此前预期的1400-2000万线，规模达到25亿元左右。据上海电信内部人士透露，原来受技术成熟度所限，运营商以采用EPON为主，但随着GPON的成熟以及高带宽优势的显现，新建网络时GPON设备更加受到青睐。"目前，投资新建GPON的成本已经接近于EPON。"该人士表示。

　　有消息显示，中国电信今年的FTTH建设或将全部采用GPON设备;而中国联通在去年下半年所进行的PON集采中，GPON设备也占了集采总量的50%，今年的FTTx建设更是大规模引入了GPON设备。

　　据业内人士透露，对于设备厂商来说，虽然GPON的利润略高于EPON，但最大的利好还是运营商对于所有PON设备集采量的大幅增长。中金公司报告指出，中国联通近期开始的招标，再加上此前结束的电信25亿左右的PON和家庭网关，运营商集中招标量已经达到60亿元，再加上省公司的自建，今年的市场接入网设备需求在90-100亿元，接近去年的一倍，主设备商将充分受益。

　　GPON设备因其技术的成熟和成本的降低越来越受到运营商的青睐，有望利好相关设备厂商。

　　光纤光缆价格企稳相关企业满负荷生产

　　日前，中天科技、亨通光电、通鼎光电(行情，资讯)等相继公布了2011年度运营商光纤光缆集采中标情况。本报记者获悉，份额最大的中国移动光纤光缆招标也已于近期启动。据了解，中国电信与中国联通的招标价都锁定在71元/芯公里。业界预计，移动光纤光缆招标价也将向其看齐。由此看来，始于去年的光纤光缆价格下颓态势已经基本扭转。

　　记者还了解到，目前亨通光电、中天科技等光纤光缆企业已经处于满产状态，手持订单充沛，同时其自有光纤预制棒项目在日本震后优势正在逐步体现。业界预计今年国内市场光纤光缆需求量为1亿芯公里，供应已有"趋紧"态势，后期甚至可能出现"供不应求"的状态。光纤光缆企业的营收和利润仍比较乐观。

　　值得注意的是，从运营商目前的工作重点来看，各地光纤入户正在迅速推进。在电信的招标中，室内缆受到重视，其光纤招标价相对常规产品几乎翻番。厂商表示，今年可以说是运营商集采室内缆的爆发年，其利润高于常规产品3-5个百分点。烽火通信(行情，资讯)、亨通光电等公司均表示，今年公司室内缆收入有望翻番。