电气设备行业2010年下半年投资策略:从投资结构中寻找机会

2010年电网投资计划约为3300亿元,较2009年下降14%。2010年仍是规划试点阶段,实现智能电网调度技术支持系统、智能变电站、电动汽车充电设施、用电信息采集系统、“多网融合”等五项试点工程建设的突破。2011-2015年,我国的特高压电网有望初具规模,初步形成特高压电网的智能运行和监控。我国将初步建成区域性城乡智能配电网络的示范工程。

　　2009年底,我国向国际社会承诺到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%,同时节能减排的政策紧锣密鼓相继出台。相关产业享受政府补贴,市场逐步扩大子行业有高压变频器、余热余压发电、无功补偿等。

　　2010年,“两纵两横”特高压交流后续工程开工建设,跨区直流工程投产规模达到1290万千瓦。随着我国第一条特高压交流示范性工程,晋东南 -荆门特高压交流输电工程实现商业运行,以及即将完成的验收工作。我们预计淮南-皖南-上海、锡盟-南京特高压交流工程将得到国家的批准。

　　充电站、充电桩建设过程主要需要配电设备、直接充电设备以及管理辅助设备。如充电机、电能监控系统、有源滤波装置、充电桩、变压器、配电柜、电缆等,其中直冲设备技术壁垒较高,也是未来充电站建设过程中受益的子行业

　　在宏观经济刺激政策逐步回落的背景下,电网建设和电源建设投资会出现一定幅度的下降,电力设备行业结构将发生变化,传统一次设备,如火电机组、变压器将面临一定的调整压力。随着“十二五”即将到来,我国对智能电网、节能减排、新能源产业的规划与扶持,我们认为这几块仍将是2010年下半年市场的热点。之前的经济刺激政策效果的显现,受益公司业绩也将逐步兑现,因此我们依然维持电力设备行业“强于大市”的评级。

　　个股推荐:智能电网板块我们看好国电南瑞、思源电气、许继电气、积成电子;特高压输电我们看好或将超预期的特高压交流给平高电气带来的机会;节能减排板块推荐荣信股份、英威腾;新能源光伏行业我们看好海通集团、天龙光电。