光缆08年投资策略前瞻

　就行业未来发展趋势而言，在村通工程的深入开展、光进铜退(光缆取代铜缆)趋势的不可逆转以及奥运、世博对信息经济的拉动作用下，我国的光纤光缆行业将保持平稳增长态势。而更值得关注的是，3G的大规模建设和FTTH的逐步启动，将成为我国光纤光缆行业大发展的长期驱动要素，必将推动我国的光纤光缆行业进入新一轮的增长周期。

　　对行业的供需趋势，我们的判断是：多年困绕光缆行业的供过于求的阴影，已经发生了微妙和可喜的变化，我们预期2009年前后,整体行业将有望进入一个供需动态平衡甚至短缺的新局面。

　　就行业平均利润曲线来看，我们认为，短期看来，由于集采的大规模实施等原因，厂商很难对产品进行大幅度提价，而成本上涨压力(如铜、铝、塑料等)将持续存在，这意味着投资者指望公司业绩出现“一夜暴富”的可能性并不大。但从中长期的角度来看，行业整体的毛利率水平仍有望保持稳定，而一旦3G、FTTH如期启动，对相关公司的业绩拉动作用将出现加速度效应。

　　就投资思路而言，我们认为光纤光缆行业景气周期的底部已经基本确立，基于3G、FTTH启动的背景，我们持续看好光纤光缆行业的长期投资机遇，我们认为，在行业整体的新一轮高增长周期即将到来的前夜，正是投资者对行业板块及潜力公司进行战略布局的良好时机。