上海电气：国内行业龙头！国泰君建议收集

国泰君安发表研究报告表示，上海电气（２７２７）作为中国最大的综合设备制造商，在多个细分行业中均处于龙头地位。电力设备业务保持了强劲的订单增长，有望维持平稳的盈利增长至０９年。机电一体化板块进行内部资源集成，着重发展重工业务，将成为公司盈利增长的主要动力。因为认为该公司行业龙头地位稳固，上调投资评级为「收集」，１２个月目标价上调至４．５元，对应０７、０８年预测市盈率为２１．８倍及１７．９倍。
    报告表示，工程总包（ＥＰＣ）项目是该公司为客户提供的发电项目一站式解决服务，估计ＥＰＣ项目收入比重将快速上升，０７至０８年分别达到７．８％和１０．９％。电力设备板块的综合毛利率亦将受ＥＰＣ项目占比提高的影响，估计０７至０９年该板块毛利率分别为１７．３％、１６．８％和１６．５％。

    国泰君安表示，上调该公司０８、０９年纯利预测４．０％和８．９％。预测０７至０９年每股盈利分别达到０．２０７元、０．２５１元和０．２８０元，０６至０９年均复合增长率达到１７．５％。